本文开首：时间财经 作家：雨辰

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不错说"降价"运动了 2024 年碳酸锂阛阓，与此同期，"去库存"成为产业链坎坷游的年度要害词。

中汽协数据表现，11 月，新动力汽车产销别离完成 156.6 万辆和 151.2 万辆，同比别离增长 45.8% 和 47.4%，新动力汽车新车销量占汽车新车总销量的 45.6%。

新动力汽车的销售情况在某种进程上影响着碳酸锂价钱的波动。面前，汽车行业的热度合手续升温，以旧换新计谋的积极效应仍在合手续。如斯阛阓动向是否预示着碳酸锂价钱将在行将到来的 2025 年迎来止跌回升的机会？

对此，隆众资讯碳酸锂分析师孟祥旭向时间财经默示，末端阛阓需求传导至碳酸锂界限尚需时日。刻下卑鄙需求的增长如故相对明确，但碳酸锂的供应量雷同在上升。影响碳酸锂价钱的要害问题在于其供需均衡点何时能够终了。

2024 年跌幅合座收窄

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回来 2024 年全年，锂价的波动较客岁显赫放缓。

岁首，碳酸锂价钱从 9.70 万元 / 吨运转沉稳下降，到了 3 月中下旬，价钱曾一度反弹至 11.30 万元 / 吨，但这种上升趋势并未合手久，随后价钱缓缓回落至约 7.25 万元 / 吨。12 月 24 日，电板级碳酸锂报价为 7.50 万元 / 吨，环比高潮了 250 元 / 吨。

不错看到，从 2024 岁首于今，锂价累计跌幅约为 23%。而对比 2023 年，碳酸锂全年的跌幅则超 80%。

相较于碳酸锂现货阛阓的下降，碳酸锂期货雷同震撼偏弱，12 月 24 日，碳酸锂主力期货（LCM）合约收盘高潮 0.93%，报 78200 元，较岁首跌 27.39%。

"好多商业商当今随着期货在作念升贴水，而期货价钱的永久下降趋势雷同会对现货价钱产生影响。"孟祥旭默示。

不管是现货阛阓如故期货阛阓，碳酸锂价钱的合手续低迷反应了先前一轮扩产导致的库存积压。因此，"去库存"成为锂电产业链在 2024 年的核心议题。过程一年的奋力，面前行业的库存水平究竟怎样呢？

TrendForce 集邦究诘分析师曾佑鹏告诉时间财经，刻下在以跌为主的碳酸锂行情下，卑鄙备库合座保管严慎，按刻下锂电板的坐褥界限（100-150GWh/ 月），碳酸锂的库存总量能够非凡于旺季下（150GWh/ 月）一个月傍边的需求量（9 万 -10 万吨），行业合座库存量保管在一个相对感性的水平。

然则，时间财经瞩目到，近期机构对碳酸锂阛阓的气派大都呈现出严慎乐不雅的态势，其规划文牍多以为价钱仍将保管偏弱的走势。

其中，宏源期货的不雅点默示，碳酸锂中永久供应仍保合手高位，卑鄙排产下降，库存由去转累，产制品库存积贮，前期透支异日需求的情况下，供需富饶矛盾或将放大，展望碳酸锂价钱震撼下行。

建信期货默示，刻下碳酸锂阛阓处于供应增长且库存也在增万古期，上周锂云母产量赓续在加多，刻下锂价也并未达到去产能的水平，富饶压力将会使得碳酸锂价钱向锂云母一体化成本纠合，因此展望碳酸锂价钱将会下行。

2025 年下半年寻找拐点？

碳酸锂的价钱走势与关连上市公司的功绩素雅不时，碳酸锂价钱回落至合理区间将有助于拓宽锂电产业链关连企业的盈利空间。

在 2023 年，由于碳酸锂价钱的剧烈波动，锂电板行业的宽广企业遭遇了损失。截止 2024 年前三季度，提高半数的锂矿上市企业净利润下降幅度提高了 50%。

其中，"锂矿双雄"天都锂业（002466.SZ）和赣锋锂业（002460.SZ）在 2024 年前三季度别离录得 57.01 亿元及 6.40 亿元的耗损。成绩于"盐湖提锂"的成本上风，盐湖股份（000792.SZ）在 2024 年终显着 31.41 亿元的归母净利润，但同比仍下降了 43.91%。

截止 12 月 24 日，锂矿指数年内已下滑 11.45%。10 家锂矿板块上市企业股价平均年内跌幅为 6.13%，仅 4 家公司的股价在年内终显着微细的正增长。具体来看，天都锂业的股价年内下降了 19.73%，西藏矿业跌 6.31%、赣锋锂业跌 4.47%、雅化集团跌 0.89%，而西部矿业的股价则高潮了 2.51%。尽管如斯，截止 12 月 24 日，触及锂矿的上市公司的总市值依然保合手在百亿元以上。

凭证西部证券研报，尽管碳酸锂价钱资格了显赫的下降，但行业的老本开销尚未显赫减缓。该机构预测，到 2025 年锂价将参加一个调遣期，而成本将成为鼓舞下一轮周期启动的要害要素。

至于怎样调遣，各方面并未有一个相对明确的说法。

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曾佑鹏默示，碳酸锂价钱资格两年多时期的大幅下降，供需富饶的幅度如故在渐渐拖拉，当先供给端来岁（2025 年）不会有大幅的加多，需求端也将参加相对安妥的增长阶段。排斥极点事件等影响，展望来岁碳酸锂价钱走势以合手稳为主，进一步跌破至 6 万元 / 吨的可能性较小。

广发期货的不雅点以为，价钱判断上，2025 年价钱可能相比难快速切换至开通上行阶段，或仍将保管偏弱区间内震撼，展望碳酸锂价钱核心围绕 7 万元 / 吨 -10 万元 / 吨运行。面前来看判断拐点时机仍不够澄澈，但从各项边缘变化不错不雅察到刻下价钱位置距离底部空间可能如故不大，7 万以下成本复旧如故相比有劲，最早有可能在 2025 年下半年之后不雅察边缘变动找寻拐点信号。