祥瑞集团通告整合极氪与领克，股价巨幅轰动，背后的计策退换和财务压力揭示了汽车行业整合的伏击性。

文 /《汽车东谈主》张恒

祥瑞控股集团近日通告，将对旗下两大品牌——极氪与领克进行股权结构优化整合。这一音信立即激励了成本商场的剧烈响应。

11月18日收盘，纽交所上市的极氪股价虽然反弹了4.40%，但此前两个往来日分手暴跌了23.7%和8.5%，累计跌幅跨越27.2%。祥瑞汽车在港交所19日早盘再度下挫超2%，前两个往来日也经验了剧烈波动，尤其是15日大幅下落了5.18%。如斯巨幅轰动，标明成本商场对此捏严慎格调。

其实，三年前，极氪推出的第一款车型极氪001，就是基于领克ZERO CONCEPT看法车打造的。没思到，短短几年时刻，极氪尽然收购了领克，这个变化如实让东谈主感到只怕。

笔据祥瑞控股集团11月14日发布的公告，极氪将以约90亿元东谈主民币的价钱从祥瑞集团和沃尔沃手均分手购得领克20%和30%的股份，并很是向领克增资3.7亿元东谈主民币。整合完成后，极氪将捏有领克51%的股份，而领克剩余的49%股份则由祥瑞汽车的全资子公司捏有。沃尔沃将不再捏有领克的任何股份。

11月15日，祥瑞汽车集团高管对此示意，极氪与领克虽然商场定位不同，但在价钱区间上存在重复，整合有助于减少里面竞争，晋升全体商场竞争力。祥瑞汽车强调，这不是浅易的“拯救”行动，而是主动领受的计策性退换，旨在通过资源整合和优化树立，增强企业的全体实力。

据悉，整合后，极氪与领克将保捏各自的寂寞性，连接实践双品牌计策。极氪将被打形成一个更高级的品牌，主要聚焦中大型车型及中型车的纯电动和搀杂能源商场。而领克则将连接看成相对低端的品牌存在，主要面向中袖珍车的纯电动和搀杂能源商场。

不难发现，祥瑞汽车的工夫决议一直以来皆高出各样化。车机系统方面，有魅族的FLYME AUTO、祥瑞星河OS、极氪的Zeekr OS 0和领克的LYNK OS N，至少有四套不同的系统。电板方面，极电、耀宁、利信三家自投资的电板厂，加上购买电芯自行封装的决议，种类旺盛。自动驾驶工夫方面，既有经纬恒润、福瑞泰克、吉咖智能的决议，也有Mobileye决议和自研决议，里面存在多条工夫阶梯。

这种多元化策略势必导致里面竞争蛮横，效力低下和资源浪费。多个子品牌吃亏严重，即即是家伟业大的祥瑞集团也难以始终承受。在内卷蛮横成本为王的今天，极氪和领克整合也十足不错相识。

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本色上，两个品牌的产物线早已出现重复，为了给极氪闪开，领克致使推迟了纯电车型的推出，直到最近才推出了一款纯电中级车。这种里面合作不及的情况，依然影响到了两个品牌的商场推崇和发展速率。

将来，祥瑞的子品牌可能会进一步整合，各式工夫决议也可能进行长入，多品牌计策或将迟缓记忆到“一个祥瑞”的计策。可谓是分久必合，合久必分。

《汽车东谈主》以为，率先，祥瑞汽车和极氪股价大跌的主要原因在于投资者热心到了极氪和领克所面对的财务压力。虽然祥瑞汽车全体盈利，但这次并吞行动让投资者翔实到了“小弟”们的吃亏景象，从而对整合后果及行业出路的不祥情味产生了担忧。

祥瑞旗下的子品牌稠密，每个品牌皆有不同进度的吃亏。举例，极氪在2021年至2023年的净吃亏分手为45.14亿元、76.55亿元和82.64亿元，累计吃亏跨越200亿元。领克在2023年的吃亏也达到了11亿元。其他品牌如极星和路特斯相通吃亏严重，极星近三年吃亏跨越141亿元，路特斯在近三年累计吃亏也跨越了15亿好意思元。

其次，昔日几年，祥瑞凭借旗下多个品牌在不同商场告捷构建了多元化矩阵，但快速膨胀的背后，资源漫步、内讧严重的问题迟缓炫耀。这种多品牌计策诚然在商场初期为祥瑞带来了更多试错空间和商场触达，但也使得企业在品牌设立与工夫开荒上出现了“冗余”的情况。

这次极氪与领克的整合，不错看作是祥瑞主动将“多元化”向“聚焦计策”动荡的一步棋。从始终看，若整合能够告捷科罚里面竞争和工夫冗余问题，并有用晋升资源期骗效力，这一短期波动或者会成为将来发展的一个编削点。

此外，沃尔沃从领克股权中十足退出也开释了一个信号：祥瑞但愿通过自主品牌占据主动权，减少对外资结伙品牌的依赖。这种“自强门庭”的姿态，也得当中国汽车行业现时世界化竞争的趋势。

整合极氪与领克仅仅一个运行。将来，祥瑞可能会进一步简化品牌结构。同期，多工夫阶梯的经管与圭表化也可能成为将来的主旋律。当今，国内汽车业的品牌竞争依然蛮横，跟着竞争的升级，汽车行业将迎来一轮整合与优化的海浪。【版权声明】本文系《汽车东谈主》原创稿件，未经授权不得转载。

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