就在不久前，蔚来发布了二季度财报。

数据可以：

营收作念到了174.5亿元，增长98.9%；请托上，57373辆，增长143.9%；毛利率12.2%，大涨了6个百分点。

纪念即是营收大涨，请托大涨，毛利大涨。

很亮眼，是吧？

但，缺憾的是，蔚来依然在失掉。

第二季度又净亏了50.46亿元。

翻看历史财报，似乎每个季度亏50亿元，照旧成了蔚来的基本盘。

奇怪，在营收接近翻倍的情况以及毛利大涨的情况下，蔚来为啥还会失掉呢？

亏50亿的基本盘

简便来说，即是老本高。

蔚来的销售老本每年王人在加多，以2023年为例，蔚来杀青营收556亿元，但销售老本也有525亿元，王人快靠近营收了，本年第二季度营收了174亿元，但销售老本也花了158亿元，动作对比，梦想第二季度卖了317亿元，销售老本225亿元。

这让东谈主咋说？

然后蔚来在驾驶以及新车型的研发也参预了32亿，但同期研发参预低于市集预期的34亿。

再然后由于子品牌乐谈新增门店与销售东谈主员等身分影响蔚来销售、一般和行政开销也有38亿。

这样一加，不失掉才折柳。

掐指一算，2014年缓助的蔚来本年照旧10岁了。

比蔚来还晚半年创立的梦想也照旧杀青盈利了，而蔚来的失掉在新势力里如故遥遥向上。

为什么蔚来老要亏钱呢？

简便来说，即是摊子铺的如故太大了。

365站群蔚来换电，扯着大腿的业务

要说蔚来汽车，滥用者第一个意象的特质是处事，那第二个就一定是换电了。

这是善事情，毕竟有一个明显的市集领略以及市集定位。

然则为此蔚来参预了几许呢？

集中数据来看，结束8月20日，蔚来照旧在宇宙布局换电站2480座，按照第三方绸缪的单座换电站老本300万元进行估算，蔚来汽车在换电业务上就参预近75亿元了。

矜重，这75亿元还不包括换电站的运维老本。

按照李斌的说法，“咱们换电站单站60单就能杀青盈亏均衡，当前已有20%换电站达到了这个尺度”。

换句话说，有80%的换电站没成见盈亏均衡，而这些失掉最终王人需要蔚来来贴补。

不仅如斯，李斌本年还示意往常还要杀青换电县县通。

关于蔚来亏钱作念换电的这种方法，业内一直示意担忧。

单从这种方法来说，换电的往常在民用车市集上并不具有多大的上风，一个是800V快充在加快普及，况兼与换电所需要的时分差距越来越小；二是如果电板技能有所打破，那蔚来所谓的换电就更莫名了。

就算是从便利上来说，增程方法也比换电更具上风。

那怎样在陆续参预换电基建的情况下，减少失掉大概杀青盈利呢？

蔚来最初是作念了换电定约，拉入了一汽、长安、广汽、祥瑞、奇瑞、江淮...等等一众厂商，但愿通过提高换电车型来加多换电单量的收入。

但这样长远，咱们还没看到具体的车型落地。

这也让蔚来尽快杀青换电老本摊薄，增添了不细目性。

子品牌能否收效依然存在未知

蔚来关于换电的大限制参预，需要靠多数的车来摊薄老本。

乐谈的出现，可以说正合其意，19号发布了首款新品乐谈L60，售价20.69万起，电板租借版14.99起，李斌示意在这个价钱区间要干翻特斯拉Model Y。

致使为此蔚来还为乐谈从头设立了销售体系以及100多家门店。

可以说乐谈是托福着蔚来栽培销量、改善毛利率、扭亏为盈的好意思好愿望。

然则最终能否如其所愿，其实如故存在不细目性的。

毕竟，20万的区间不仅有奔突良马等传统车厂下场搏杀，还有小米、极氪、小鹏等一众战役力很强的新势力。

况兼有敬爱的是，在乐谈的运道未知的同期，蔚来的第二个子品牌萤火虫却也要来了。

萤火虫主要定位为杰作小车，通常于MINI，价钱区间在十万元以上，展望将于2025年上半年运转请托。

从价钱区间看来，10万、20万、30万的区间蔚来照旧占满了，是全方向的政策布局。

但这一逻辑，似乎依然在延续蔚来拉长阵线的布置，在乐谈根基尚未站稳之际，又再一次推出第三品牌。

不得不让东谈主进一步念念考，如若乐谈和萤火虫，销量同期不如意，蔚来有感情准备吗？

这样爱烧钱，蔚来果真不差钱吗？

当今的市集情况下，简直每家车厂，王人在拼了命开源节流的时候，蔚来似乎因为李斌的梦想，不得不连续在开支上决骤。

先说一些财报数据。

结束6月末，蔚来的现款及现款等价物约为247亿，和年头比较少了83亿，内部还包含蔚来116亿的短期投资。

动作对比，蔚来的借款有95亿，关于蔚来来说，现款拼集可以遮盖住借款的利息。

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但蔚来的应酬商业款、应酬单子、应酬有关方的款项累计高达249亿。

也即是说，要想督察住现款流的均衡，要么蔚来的销量弗成断，要么融资弗成停，否则，蔚来如实有可能靠近资金危急。

是以说，天然蔚来家伟业大，但依然不是是说可以到轻易的地步的。

值得一提的是，前段时分，蔚来资金面还传来了一个小插曲。

前段时分，有音信传出蔚来靠近收歇，天然蔚来很快辟谣，径直报警把降低东谈主员给握了，但至少反馈了，市集关于蔚来陆续失掉是有一些情怀以及不信任在的。

但事实上呢？蔚来的失掉，实在还没看到头。

蔚来正在因为李斌的梦想而失掉。

哎，遏制易。

道贺吧。

（电动势）

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